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公司是国内浮选机有突出贡献的公司，实现从160m³到800m³全系列自主可控，多项产品到达世界领先水平。公司大型浮选机在国内市场占有率较高，2020年-2025年公司矿山配备收入从2.96亿元增加到10.01亿元，CAGR达27.59%；磁性材料收入2025年到达3.03亿元，占营收比重23.20%，构成公司另一安稳收入来历。
下流矿业龙头扩产提速，订单支撑坚实有力。2020年-2025年全球首要矿山企业本钱开支从301亿美元增加到573亿美元，CAGR约13.74%。依据彭博，估计2026年全球首要矿山企业本钱开支将增加18.67%到680亿美元。浮选工艺作为煤炭和有色金属等各类矿山选矿的首要方法，将充沛获益于矿山本钱开支的增加。此外，全球矿山档次正趋势性下滑，有望进一步拉动浮选机的需求提高。智利铜矿归纳档次由2015年的0.77%降至2025年的0.63%，累计下滑0.14%；我国铜矿出矿档次由2016年的0.79%降至2025年的0.57%，累计下滑0.22%。实践订单层面来看，公司合同负债从2020年0.9亿元增加至2025年7.7亿元，2026Q1合同负债高达9.0亿元，显示订单高景气。
矿山配备出海成为公司新的增加点。2020年-2025年公司海外收入从0.96亿元增加到3.20亿元，CAGR达27.23%，占公司总收入的份额从17.54%增加到24.48%。一方面，中资矿山出海带动矿山配备需求出海，2024年我国采矿业对外直接投资流量到达212.6亿元，五年CAGR高达32.90%；另一方面，公司浮选机等矿山配备在技术水平方面具有世界竞争力，矿山配备出海有望成为公司新的营收增加点。
公司发布股权鼓励方案，显示对未来生长的决心。公司2026年6月发布了重要的公告，股权鼓励颁发价格13.65元/股，业绩考核方针规则2026-2028年总赢利复合增加率不低于10%、且不低于同行业中等水准或对标企业75分位值，充沛显示公司对未来生长的决心。
估计公司26-28年归母纯赢利是1.59、1.92、2.38亿元，对应PE分别为23/19/16倍。考虑到全球矿山本钱开支继续提高带动矿山配备需求上行，给予公司26年27xPE，方针价22.17元，给予公司“买入”评级。
